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2019年10月油料市场供需形势分析:国内外油菜籽价格均上涨

观产业

中商产业研究院2019-12-17

国内外油菜籽价格均上涨,植物油走势分化。随着国内油籽上市量增加以及中美重启经贸磋商带动美豆进口规模增加,国内油籽供应充裕,价格将企稳;植物油受需求拉动,价格将震荡上行。国际油脂油料市场受中国进口需求回升、生物柴油计划推进、汇率波动等因素影响,价格将震荡上行。

(一)食用油籽和植物油价格总体上涨。中加关系紧张,菜籽进口受限,进口菜籽供应逐步紧张,而大宗油粕价格纷纷上涨,对油菜籽价格形成支撑,加之大型油厂开始收购国产菜籽用于加工,进一步提振油菜籽采购需求,带动国产菜籽收购价格明显上涨?;ㄉ资芄谥鞑焕炱安糠峙┗坌睦碛跋?,上货量较少,支撑价格走高。10月份,湖北地区油菜籽进厂价每斤2.45元,环比涨4.3%,同比跌6.1%;山东地区二级花生仁批发价每斤3.91元,环比涨3.4%,同比涨22.2%。随着气温下降,植物油消费逐步进入旺季,叠加棕榈油国际价格上涨带动效应,食用植物油价格总体上涨。10月份,山东四级豆油出厂均价每吨6000元,环比涨0.2%,同比涨5.7%;天津港24度棕榈油到港价每吨4885元,环比涨0.8%,同比涨2.0%;湖北四级菜籽油出厂价每吨7523元,环比跌1.4%,同比涨12.9%;山东一级花生油出厂价每吨13043元,环比涨0.3%,同比涨0.3%。

(二)国际油菜籽价格上涨,植物油价格走势分化。加拿大油菜籽主产区受9月份降雪和霜降影响,单产下调,产量较预期略下滑,支撑价格上涨。美国大豆出口步伐缓慢,收获压力逐步显现,南美降雨改善天气条件,大豆播种进度加快,对大豆、豆油价格构成压力。马来西亚和印度尼西亚严格实施生物柴油计划,促使几大生产商集中采购2020年1-3月的棕榈油备货,提升棕榈油消费需求,带动国际价格上涨。10月份,加拿大油菜籽CNF均价(离岸价+运费)每吨416美元,环比涨3.7%,同比跌10.3%;南美豆油CNF均价每吨716美元,环比跌1.1%,同比跌0.7%;马来西亚24度棕榈油离岸价月均价每吨543美元,环比涨0.9%,同比跌1.1%。

(三)加拿大油菜籽到岸税后价低于国内,价差扩大。10月份,9%关税下的加拿大油菜籽到我国口岸的税后价格每斤1.82元,比国内油菜籽进厂价每斤低0.63元,价差比上月扩大0.04元;美国墨西哥湾豆油离岸价每吨665美元,折人民币每斤2.35元,比国内销区豆油价格低0.65元,价差比上月缩小0.11元;山东口岸的进口豆油税后价每斤3.10元,比当地国产豆油出厂价每斤高0.10元。

(四)前三季度,我国进口油籽明显减少,进口植物油大幅增加。据海关统计,9月份,我国食用油籽进口848.51万吨,环比减12.8%,同比增0.4%;食用植物油进口97.36万吨,环比减9.4%,同比增26.9%。1-9月累计,我国食用油籽进口6836.17万吨,同比减8.9%,进口额282.61亿美元,同比减14.6%;食用植物油进口802.85万吨,同比增40.4%,进口额51.26亿美元,同比增20.1%。其中,油菜籽进口234.89万吨,同比减35.1%,主要来自加拿大(占油菜籽进口总量的90.4%)、俄罗斯(占5.7%)、澳大利亚(占2.3%)、蒙古(占1.6%);棕榈油进口519.38万吨,同比增39.4%,主要来自印度尼西亚(占棕榈油进口总量的70.4%)、马来西亚(占29.4%);豆油进口60.65万吨,同比增62.8%;菜籽油进口113.52万吨,同比增22.9%;豆粕进口0.68万吨,同比减49.6%;菜粕进口115.21万吨,同比增13.2%。

(五)全球食用油籽、植物油库存均大幅下降。据美国农业部10月份预测,2019/20年度,全球油籽产量5.75亿吨,比上年度减3.8%;消费量5.91亿吨,比上年度增1.5%;贸易量1.72亿吨,比上年度增1.0%;期末库存1.10亿吨,比上年度减14.1%;库存消费比18.6%,比上年度下降3.4个百分点。全球食用植物油产量2.08亿吨,比上年度增2.0%;消费量2.05亿吨,比上年度增2.5%;贸易量8861万吨,比上年度增2.9%;期末库存1966万吨,比上年度减7.6%;库存消费比9.6%,比上年度下降1.0个百分点。

(六)预计国内油籽价格企稳,国际价格震荡上行。国内市场,随着国内大豆产量增加、中美重启经贸谈判带动美豆进口预期增加,对国内油籽价格形成压制,价格有望止涨企稳。食用植物油进入传统消费旺季,加之棕榈油国际价格上涨,对全球油脂产品价格形成支撑,预计国内食用植物油价格将上涨。国际市场,中国进口美豆需求有所回升,加之全球油菜籽、大豆产量下调,对国际油籽价格形成支撑,预计国际油籽价格将小幅上涨。马来西亚和印度尼西亚加大生物柴油的生产,增加棕榈油消费,支撑国际油脂价格上行。

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